随着楼市降价潮的蔓延，房企的业绩也不容乐观。6月10日，首开股份（600376，SH）宣布，前5月公司及控股子公司签约金额55.1亿元，同比下降48.62%。而此前一则关于首开股份或现“光耀式”危机的报道，更是将其推上舆论的风口浪尖。
首开股份公告称，公司财务状况存在一定压力，但仍属于合理范畴。葫芦岛癫痫病研究所公司扣除预收房款后癫痫病如何治疗的效果更好的有息负债率约45.6%，处于上市房企中等水平，公司不存在任何项目因资金紧张停工、楼盘无法按期交付的情况。
但资金压力仍不容乐观。截至2013年底，首开股份借款总额已超过400亿元，年内支出利息高达31.69亿元，2013年实现净利润也只有12.89亿元。
房地产业内人士严跃进在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，从首开股份此前的战略看，它希望通过土地扩张来获取市场份额的扩大。不过，从今年5月份业绩可以看出，市场库存去化的预期受到影响。“一方面这确实有市场降温的影响，另一方面也说明在市场降温下，产通常癫痫的病症反应有哪些品的优势并没有发挥出来。对房企来说，业绩遇阻自然会对资金链有一定压力。”
去年利息支出远超净利润
去年土地市场一片火热，销售形势良好，也使地价不断攀升。坚持“北京市场为核心发展区域，广泛布局全国具有发展潜力的二、三线城市”为发展战略的首开股份，也在土地市场大显身手。
2013年，首开股份在北京地区（大兴、通州、朝阳、亦庄、昌平）共摘得12块开发用地，在京外城市（苏州、厦门）以及新进城市（杭州、大连）也身手不凡，共取得9块开发用地。
疯狂拿地的背后，是对资金的极度渴求。首开股份2013年报指出，公司目前主要融资途径为银行贷款、信托贷款、私募债，2013年底银行贷款余额200.74亿元、信托贷款余额164.31亿元、私募债48.92亿元。报告期内利息总支出为31.69亿元。报告期内公司对外担保总额为70.67亿元，主要为控股子公司进行开发融资提供担保。
值得注意的是，首开股份2013年的营业收入为135.01亿元，实现净利润仅有12.89亿元，比上一年下降了20.3%。按此计算，2013年的利息支出和净利润相差两倍有余。
中投顾问项目总监朱文嘉在接受 《每日经济新闻》记者采访时表示，房地产行业负债水平一般较高，首开股份目前算得上高负债。公司自2009年以来负债率一直保持在80%以上，处在一个较高的水平。
首开股份也表示，2013年股份公司业务拓展和企业规模扩张比较快，支出不断增加，公司资金压力较大。资本市场融资困难较大，可供贷款的新项目越来越少。信托融资比重增加，融资利率上升，资金成本较高。近年来公司负债率居高不下，面临着高负债运营风险。
完成今年销售目标有难度
疯狂拿地导致负债率高企的背后，是对2014年的良好预期。首开股份2013年报指出，2014年计划新取得预售许可面积约217万平方米，预计销售面积168万平方米，销售签约额247亿元。销售面积和签约额同比分别增长约2%、34%，签约金额增长较大的主要原因，是公司可售资源逐步转向经济较发达的核心城市和区域，而核心城市和区域较高的土地成本推涨了预计销售价格。
但公司前5月的销售业绩并不乐观。首开股份6月10日宣布，5月份公司及控股子公司共实现签约面积8.8万平方米(含地下车库等)，同比下降50.62%；签约金额12.2亿元，吴忠利通区哪家治疗癫痫好同比下降39.45%。今年1~5月，首开股份及其控股子公司累计实现签约面积42.3万平方米（含地下车库等）,同比下降45.94%；签约金额55.1亿元，同比下降48.62%。
另外，5月首开股份参股合作项目共实现签约面积2.5万平方米 (含地下车库等)，实现签约金额4.6亿元。前5个月该公司参股合作项目累计实现签约面积12.9万平方米（含地下车库等），实现签约金额24亿元。
一位匿名分析人士告诉 《每日经济新闻》记者，今年整个市场行情很不好。即便是首开股份不剔除参股合作伙伴的销售业绩，前5月也只实现了近80亿元的销售签约额，仅完成全年预期销售业绩的32%。未来要冲刺年度销售业绩，还是有一定压力。
拓展融资渠道“补血”
比销售业绩更为头疼的是还款压力。明年上半年，首开股份仅信托资金的到期还款额就超过50亿元，其中，平安信托15亿元计划2015年2月5日到期；云南信托15亿元计划2015年4月24日到期；厦门信托12亿元计划2015年3月27日到期；山东信托10亿元计划2015年2月7日到期。
严跃进分析称，去年以来，房企经营业绩不错，很多房企的借贷比较顺利，金融机构也愿意进行借贷。但问题在于，此类借贷是需要以今年优秀的销售业绩做支撑。很多战略扩张的房企，没有预计到今年市场降温幅度如此大，因此此前的借款往往会造成今年还贷的风险。
为了解决资金的压力，首开股份也在积极采取行动。首开集团近日与建设银行、华夏银行分别签订了220亿元和100亿元的融资授信 《银企战略协议》，加之今年5月与北京银行签订200亿元融资授信，首开集团总计获得了520亿元的意向性授信。
首开集团与多家银行签署战略合作协议，确保了公司整体信贷业务的正常开展，特别是下属上市公司首开股份业务开展提供了充足的资金保障。
在土地市场上，首开股份也变得“保守”起来。统计数据显示，3月份以来，首开股份只新增1宗土地储备，与万科联手以7.63亿元获得北京大兴区一幅地块。
在朱文嘉看来，对于高负债企业来说，一方面要多渠道融资，银行、信贷、基金以及海外融资等，以缓解资金链压力，保障企业日常业务的正常开展；另一方面，企业销售策略应该有所调整，“降价跑量”，提升销售额，加快销售回款。
