摘要：浪潮信息（000977）:中报盈利能力改善,业绩持续高速增长 上半年公司实现营业收入41.64亿元,同比增长45%;归属母公司净利润2.40亿元,同比增长138%;扣非净利润4708万元,同比增长94%。 毛利率改善、费用率小幅提升,业绩维持高速增长 1.公司盈利能力逐步改善,其中...

浪潮信息（000977）:中报盈利能力改善,业绩持续高速增长

上半年公司实现营业宣城手术治疗癫痫病收入41.64亿元,同比增长45%;归属母公司净利润2.40亿元,同比增长138%;扣非净利润4708万元,同比增长94%。

毛利率改善、费用率小幅提升,业绩维持高速增长

1.公司盈利能力逐步改善,其中服务器及部件毛利率提升2.65个百分点,我们判断主要两方面原因:1)高端服务器收入占比继续提升;2)通用服务器盈利能力有所改善。公司持续扩大领先优势及市场份额后,开始逐步平衡盈利能力,我们认为公司盈利能力谷底已过。 2.公司三项费用率增长1.45个百全国治癫痫医院排名分点:1)财务费用同比增长82.35%,主要系业务规模扩大,新增补充流动资金借款所致。随着公司非公开发行项目资金的逐步到位,将缓解公司资金需求,明年财务费用增速或将放缓。2)销售费用较去年同期增长55%,增速并未较上年放缓,销售成本高问题并未改善。3)管理费用增长70%,主要系研发投入增加所致。

收购超越工控,增厚业绩并提升解决方案实施能力、完善产品线

非公开发行收购山东超越工控机项目承诺2015年净利润7726万元,若年内能够完成收购,将增厚公司业绩、提升公司盈利能力及整体解决方案实施能力,并进一步完善公司产品线。

15-17年业绩分别为0.51元/股、0.73元/股、1.05元/股

公司X86服务器蝉联市场*一、K迁工程在多行业成功实施,公司在高端和通用服务器领域不断扩大市场份额。预计公司15-17年EPS分别为0.51元、0.73元及1.05元,维持“买入”评级。广发证券

华东医药（000963）:有望开启新篇章

品种储备丰富,定增彰显信心,维持增持评级。公司核心品种快速增长,短期业绩增长确定,研发管线品种储备丰富,中长期增长动力充足,大股东巨额参与长春癫痫专业医院定增,彰显对公司未来信心,定增之后公司将缓解资金瓶颈,打开内生、外延空间。维持公司2015~2017年EPS2.59、3.22、3.98元,定增摊薄后的备考EPS为2.31(-0.28)、2.88(-0.34)、3.55(-0.43)元。国泰君安

大华股份（002236）:解决方案+安防运营 助力公司跨越式成长

大华股份自成立以来一直重视研发,自主研发的HDCVI技术已被写入行业标准,4K、H.265、智能监控等系统也处于时代很前沿。目前安防产品已经形成海康威视和大华股份双寡头的格局,公司在2014年《A&S》全球安防50强排名中比2013年上升3位至第6名,在视频监控厂商中居于第2位。

行业解决方案助力赢得新一轮安防竞赛

提供解决方案可以获得更好的客户粘性及单体订单金额,因此近年来安防企业逐渐向做安防解决方案转型。针对各行业的经营特点及安防要点的不同,大华股份设立多个行业线,积极拥抱行业安防解决方案。公司正在积极推进从设备商向解决方案商的转型,公司有能力获取大型订单,助力业绩增长。

安防运营业务将打开倍增空间

随着社会的不断进步,社会分工会越发细致,因此未来安防作业交由专业的安防运营公司进行运作将是大势所趋,市场空间极大,在金融、教育、楼宇、体育等细分市场,空间均在千亿以上级别。大华股份在ATM安防服务方面已经有多年经验,本次设立安防运营平台是公司立足长远利益,对安防服务这一蓝海市场进行早期布局的行为。公司前期长春癫痫医院在哪里推出的乐橙智能家居系列产品未来有有望与安防运营平台实现很好的整合,实现协同效应。

中报业绩拐点凸显,员工持股彰显各方信心

公司中报显示二季度单季营收同比增长19%,归母净利润同比增长18%,预期前三季归母净利润将同比增长0%~50%,对应三季度单季增20%~184%,业绩拐点凸显。公司近期将进行第二期员工持股,覆盖人数达2035人,占员工总数的的1/3,彰显了各方对公司未来的信心。我们强烈看好公司的发展前景及其长期投资价值,维持“推荐”评级,预计公司2015-2017年EPS为1.44、2.25、3.01元。长江证券